"Giá magiê mắc kẹt trong thế tiến thoái lưỡng nan: căng thẳng địa chính trị, hỗ trợ chi phí và nhu cầu tăng vọt đối đầu với nguồn cung cao"

Xem xét các xu hướng gần đây của thị trường magiê, giá magiê liên tục dao động trong vùng 16.600-16.700, với nhịp vận hành tương đối chậm. Các nhà sản xuất magiê nguyên sinh ở thượng nguồn chứng kiến mức hỗ trợ chi phí suy giảm và ít sẵn sàng giảm giá. Ngoài ra, mô hình phân bổ tồn kho kéo dài trong thời gian gần đây khiến lượng hàng giao ngay lưu thông trên thị trường khá hạn chế, trong khi trên nền nhu cầu tăng mạnh của thị trường hợp kim magiê, các nhà máy magiê thể hiện tâm lý găm hàng rõ rệt. Ba yếu tố này kết hợp đã khiến dư địa giảm của giá magiê bị hạn chế. Trong khi đó, nhu cầu ngoại thương bị cản trở vận chuyển do xung đột ở Trung Đông, các đơn hàng thu mua ngoại thương chịu tác động mạnh, và làn sóng mua vào ngoại thương sau kỳ nghỉ đã không xuất hiện đúng thời điểm. Ở mảng thương mại nội địa, tiến độ thu mua vẫn tương đối lỏng, chưa hình thành làn sóng mua tập trung. Xét theo các giao dịch thực tế gần đây, nhu cầu nội địa chỉ tạo được mức hỗ trợ cơ bản cho thị trường, với động lực tăng giá tương đối hạn chế. Cục diện cung yếu và cầu yếu đồng thời của thị trường magiê khiến động lực cho biến động giá một chiều không đủ mạnh.

Xung đột địa chính trị làm gián đoạn chuỗi năng lượng, hỗ trợ chi phí giúp giá magiê giữ vững
Xung đột địa chính trị tại Trung Đông tiếp tục leo thang, gây áp lực lên chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu. Giá dầu và khí tự nhiên quốc tế tăng mạnh, thúc đẩy nhu cầu thay thế bằng than được giải phóng nhanh chóng, và giá than tăng đã tạo ra hỗ trợ chi phí mạnh cho giá magiê. Luyện magiê là ngành tiêu thụ năng lượng cao, và giá than tăng sẽ trực tiếp đẩy chi phí sản xuất mỗi tấn magiê đi lên, buộc doanh nghiệp phải giữ giá và hạn chế bán ra. Hiện tại, lượng tồn kho lưu thông trên thị trường magiê Trung Quốc ở mức tương đối thấp, cộng với sự co hẹp theo giai đoạn ở phía cung, khiến tác động dẫn dắt bởi chi phí càng được khuếch đại, vì vậy giá magiê có thể dao động đi lên. Ngoài ra, tình hình địa chính trị đã đẩy cước vận tải biển tăng lên, đơn hàng ngoại thương giảm phần nào, nhưng khi cước biển dần hạ nhiệt, lượng hỏi giá từ thị trường châu Âu và Ấn Độ đã phục hồi nhẹ.

Nhu cầu vượt kỳ vọng thổi bùng thị trường magiê, tâm lý găm hàng và đầu cơ cùng tồn tại, tái định hình logic thị trường
Sự bùng nổ nhu cầu hợp kim magiê đã làm xáo trộn tâm lý thị trường theo hai hướng. Trước hết, về mặt tâm lý thị trường, tốc độ tăng trưởng sản lượng hợp kim magiê trong năm 2025 đã vượt kỳ vọng, và triển vọng trung - dài hạn đối với thị trường magiê nhìn chung vẫn lạc quan. Chịu tác động từ điều này, các nhà luyện magiê nguyên sinh tỏ ra rất ngại bán ra, khiến khả năng bán tháo quy mô lớn thỏi magiê từ phía cung để thu hồi tiền mặt là thấp, qua đó giữ vững vùng đáy giá magiê. Ngoài ra, nhu cầu tăng vọt của thị trường hợp kim magiê đã thu hút các bên ngoài thị trường tham gia tích trữ hàng, làm nóng lên nhu cầu đầu cơ. Cần thận trọng với nguy cơ giá thấp lao dốc do tồn kho bị bán ra tập trung, điều này có thể hạn chế dư địa phục hồi giá. Thứ hai, về mặt thực tế, sản lượng tiếp tục tăng của các nhà sản xuất hợp kim magiê đã thúc đẩy nhu cầu thu mua thỏi magiê, qua đó tăng cường đáng kể lực hỗ trợ từ phía cầu cho thị trường magiê.

Nguồn cung cao kìm hãm giá magiê, đà tăng tiếp theo đối mặt lực cản đáng kể
So với cùng kỳ giai đoạn 2025-2026, sản lượng magiê nguyên sinh tăng mạnh so với cùng kỳ năm trước thêm 22.000 tấn, và tổng nguồn cung trên thị trường cao hơn rõ rệt so với cùng kỳ năm ngoái. Mặc dù hiện tại chi phí năng lượng và vật liệu phụ trợ vẫn ở mức cao, các nhà máy luyện vẫn có lãi. Theo khảo sát, các nhà máy magiê chủ đạo hiện chưa có kế hoạch bảo trì tập trung vào mùa xuân, tỷ lệ vận hành vẫn ở mức cao, và nguồn cung thị trường tiếp tục trong trạng thái dư dả. Nguồn cung dồi dào đã trở thành lực cản cốt lõi hiện nay, hạn chế đà tăng thêm của giá magiê